天使投资人（AngelInvestor）

天使投资人又称为投资天使(BusinessAngel)。天使投资是权益资本投资的一种形式,指具有一定净财富的个人,对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资,属于一种自发而又分散的民间投资方式。

天使投资一词源于纽约百老汇,特指富人出资资助一些具有社会意义演出的公益行为。对于那些充满理想的演员来说,这些赞助者就像天使一样从天而降,使他们的美好理想变为现实。后来,天使投资被引申为一种对高风险,高收益的新兴企业的早期投资。相应地,这些进行投资的富人就被称为投资天使,商业天使,天使投资者或天使投资家。那些用于投资的资本就叫天使资本。

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天使投资人眼中的投资战略

随着互联网大潮的日渐普及，时下最为热门的话题或许就是风险投资了，一个个挣扎在生存边缘的互联网公司无不拼命在策划着自己独特的赢利“亮点”，期待能获得日渐扎紧腰包的风投商们的青睐。

9月22日，在2006年中国互联网大会上，国内知名天使投资人汇聚一堂，对国内目前的互联网公司现状以及风投项目进行了各自的阐述。

★周鸿祎：团队和人的重要性大于钱和创意

以中国目前互联网的现状来看，现在的投资的确是有一点降温和保守，但是大家不要看表面的数字，中国的国情和美国不一样，中国凭借技术创新独特高科技的公司几乎没有。中国的公司，都是依赖本地化的运作，包括一些商业的模式甚至经营模式、营销模式所谓的创新，现在很多的风险投资不仅仅是关注Web2.0单纯互联网网站的领域。事实上，很多美国已经没有机会的传统的产业像餐饮、零售、家电，甚至于农业等等这一些领域，却吸引了大量的基金。这对互联网来说，也是VC重新思考一个时期，所以这一段时间，尽管大家融资的热情、创业的决心都很高，但是经济总有高潮和低谷，上半年稍微有一些狂热，在下半年，融资的难度应该来说比上半年大一些，所以我希望各位创业者们对此要有一个合理的期望和一个充分的心理准备。

另外，大家都在重复同一个话题，就是有创意再加上好的点子就会成功，这是一个非常大的误解，取决于中国的国情和美国不一样，有钱加上点子是不一定能成功的。

现在的企业都在拼了命在去寻找着一个好的项目，都在考虑着做什么能挣钱。而在西方投资里面，人和团队是最重要的，很简单，一个项目会有它的生命周期，一个好的创意也可以经过很多的修改，只有团队才是最重要的。过去我们很多传统的投资，投资完了我派一个财务总监，但是在互联网投资领域，特别是在早期的投资，作为投资人你很难实现。你投了钱还派一个人盯着钱怎么样花，每一笔钱向人报告，这样的信任关系也是很难建立起来。

在此，我也想提出个人对于期许投资的企业的几点想法与建议：

第一，大家能不能降低自己的期望。中国的创业者有雄心、有野心是对的。但是问题是，我们不是融资都能够做大的。我们每一个成功公司背后，一定都有100家不成功的公司。每一个VC吹牛说自己怎么样投资Google和雅虎的时候，从来不谈投资了更多不成功的公司，中国互联网过去几年历史也充分证明了这一点，你拿到融资未必会成功。

第二，最近美国流行的U2或者是Myspace，并不是这一个项目创业的时候刻意说做到如何，大家并没有想到这么大，他们只是解决他们遇到的问题，他们要创造一种独特的服务和产品，这一种服务和产品能够改变、解决一些问题。但是，比较幸运的是，不仅仅是他们自己碰到了这样的问题，还有更多用户遇到了类似的问题，所以更多的人用他们的服务，这样的成功并不是一种刻意，而是有偶然的因素。大家不要看到这一种成功的例子，开始效仿。如果把你的项目变成一个非常专注和简单的模式，我就要解决一个问题，我创造一种产品，我提供一种价值，可能你做不起来，但是这一个事情也能会形成一个公司、网站和收入。也可能你有运气，解决了很多人的问题，这一个过程当中，你的企业有长大的机会。往往一开始把自己的模式规划得非常的庞大，说很多虚东西的时候，这不是VC关注的对象。大家写商业计划书说不清楚的时候，你就用简单语言写，我企业做什么，他们为什么用，我为什么用，投资者会找到帮助你的人和相应的商业模式。

我在很多商业计划书里面我看到太多对美国成功模式的模仿和很虚幻的一种产业的描述。我认为这一个东西很难真正的奠定一个成功企业的基础。

我最后一点忠告，大家受了很多创业成功故事的蛊惑，你们一定要清楚，中国的商业环境不成熟，在中国要成功，需要一个人拳打脚踢，还需要你各方面综合的能力，在这一方面，我反复强调仅仅有一点点技术和创意很难成功的，怎么样解决问题呢？特别是今年，中国目前的创业环境，我的看法是，觉得最近更加严峻了。2000年的时候大家都傻，新浪、搜狐自己生存都有问题，这一个时候出来找一个地方也没有人烦你。现在你把这一个概念炒起来了，我们大笔一挥就冲进来了，今天所有中国的门户巨头加上QQ、百度全部冲进了博客的市场，这对新创的公司是一个非常大的打击。但是往身后一看，还有一小帮兄弟跟你一样，也杀过来了。今天互联网的欢迎真的是靠一个创意或者一个只有一点点功能的产品，肯定不能成功了。最重要的是，我认为在恶意竞争当中，靠的是团队执行力、经验。对创业者来讲，你有没有一个明确的战略，有没有一个简单清晰的模式，聚集有经验的团队。这一方面，恰恰是你们需要一些好的VC和天使投资人的帮助。

★李镇樟：天使和VC就像姆和教练

在我看来，很多的时候，天使跟VC有时候是分不开的，只不过是规模和性质不太一样，但是分比较早期和中期的，天使偏重于早期，风投有的时候是早期，有的时候是中期，有的时候是晚期，看基金的定位。天使大部分是自己的钱，手法比较明快。风投是帮人家管钱，责任比较大，所有的手续都是非常非常的完备。

天使跟VC有一点像保姆跟教练，天使比较像保姆，VC比较像教练，真正要成功我们还要靠创业家，但是大家是一个团队。

一般天使怎么样选项目呢？我们通常是这样的，我们不会做我们不熟的东西，不熟的东西没有办法帮忙。但是每一个人不可能所有都懂，他会有一群朋友，每一个人有不同的领域，大家可以加在一起。我们看项目的时候其实最重要的是看团队，大家都听过一种讲法，一个投资者找项目，有三个条件：第一个条件是人，第二个条件是人，第三个条件还是人。如果方向不对，人对的话，方向可以改和修整，如果技术不行可以买和开发，但是人不对的话，就没有办法了。

有一些团队的心态非常非常的重要，很多时候我们发现，有两类心态：

一类是把新创公司做小孩一样抚养，一个是当小猪。小孩不管情况怎么样，一定会带大，养猪是用别人的钱，用创投的钱，情况不好就放生，或者是宰掉了。

还有一个市场潜力，还有扩张性，还有核心竞争力。这都是我们需要考量的。

颠倒过来，创业家选天使是一门学术和艺术。天使有两种：有一种是头上有光环，后面有两个翅膀。刚才讲停车场有很多车子有翅膀，很多投资人把翅膀放在他的车上，但是光环跟着他走。还有一种是有尾巴，有脚，这也是天使，拿着叉子，这就是魔鬼。其实都是天使，只是一个是好天使，一个是坏天使，请神容易，送神难。天使带来的价值不仅仅是钱，钱不是最重要的，要看其他的价值。会有天使会一直追，想要把你卖掉，这是不好的状况。现在有两个趋势：

一个是天使是一群的，有天使俱乐部和一群天使凑成一个基金。还有一种不管是地方政府还是企业家跟团队一块做。

★刘晓人：创业不难，但互联网不是金矿

其实，我天天考虑，我怎么能够让我投资的企业做大做强，做得跟国外的企业一样，我现在知道了，其实最需要的就是人，最主要的也是人。与他们相比，我认为90%是相通的东西，就是人和管理上存在有10%的不同。

大家其实不要看有一些上市的就不能代表一定怎么怎么成功，你做一个网站，你做到几十位不错了，你重新去做博客看看，很难的。互联网我觉得他真的不要一个计划书你给我看了之后，就觉得两年之后在纳斯达克上市，这太神话了，我做了25年的生意，我很知道这种神话。你马上想做一个阿里巴巴什么的都不行，马云以前也做过黄页的，互联网觉得我根本没有模式的，照国外的模式是不对的，你要有自己的东西，你自己的核心，互联网只有一个探索的过程。

我要说的互联网不是金矿，这是一个人生奋斗的过程，你的心态准备好了吗，你准备以后的创业的过程中，遇到一些波折。这是我要对大家说的话，好像是沙漠中的绿洲，要你去寻找，互联网很有挑战性的。

还有一点，泼点冷水的话，其实创业没有大家想象的这么难，这是我自己的一个观点，我亲身的感受，为什么我会这么说呢，我是亲身过来的，有很多困难，我认为创业不难，难的是坚持，你坚持自己的理想，坚持自己的方向，你一心一意做一个东西，你做一个网站一定要有用，有价值，你只要努力了就一定会成功，你只要坚持住。你一个团队十几个人，你可能不做互联网了，但是在其他领域也会成功，你如果没有成功我认为你是不够努力，还有你的心态不好。

互联网就是一个心态，而且我再次告诉大家，互联网充满了挑战，他不是金矿，你如果天天顶着金矿很难成功，对你的人生谈不上价值。

2008中国最佳创业投资人榜单

排名姓名性别年龄所在机构职位IPO/并购项目主要投资领域1阎焱男51赛富
(SAIFPartners)主管合伙人盛大网络、橡果国际、完美时空、全美测评（ATA）、怡亚通、永新视博TMT、大众消费2吴家驎男54纪源资本
(GGVCAPItal)创始合伙人阿里巴巴、AAC声学科技、华友世纪、百度TMT3周全男51IDGVC
(IDGVCPartners)合伙人百度、远光软件、直真节点、框架传媒、搜房、物美TMT4王刚男41捷鸿资本
(NPEACapital)创始人、管理合伙人江西赛维LDK、无锡尚德、AAC声学科技、德信无线、成都迈普新能源、TMT5靳海涛男54深圳创新投
(SCGC)董事长同洲电子、特尔佳、潍柴动力、怡亚通、远望谷、三诺电子、科陆电子、泰德激光不限6沈南鹏男41红杉资本中国基金
(SequoiaCapitalChina)创始及执行合伙人如家、分众传媒、易居中国、弘成教育、岩浆数码、好耶、一茶一坐消费品、教育、健康、新能源等7冯涛男41永宣投资
(NewMarginVentures)管理合伙人联环药业、思源电气、东江环保、中生北控、西部矿业、远望谷、金风科技、富基融通、中国网通、康缘制药等资源型企业、高附加值制造业以及服务业8林栋梁男46IDGVC
(IDGVCPartners)合伙人网龙、朗玛、搜房TMT9徐新女41今日资本
(CapitalToday)总裁网易、中华英才网、掌中万维、京信通讯、诺亚舟、永和大王TMT、大众消费10吴尚志男58鼎晖投资
(CDHInvestment)董事长分众传媒、泛华保险、蒙牛乳业、李宁、双汇、南孚消费品、制造业11汝林琪女44凯鹏华盈中国基金
(KPCBChina)主管合伙人分众传媒、阿里巴巴、华友世纪、百度、网通、玺诚传媒TMT12张帆男36红杉资本中国基金
(SequoiaCapitalChina)创始及执行合伙人百度、空中网、分众传媒TMT、新能源13邵俊男40德同资本
(DTCapitalPartners)主管合伙人无锡尚德、久游网、银联电子支付、港湾网络TMT、新能源14熊晓鸽男50IDGVC
(IDGVCPartners)合伙人A8音乐、腾讯、百度、携程、如家、金融界、搜狐、框架传媒TMT15陈立武男49华登国际
(WaldenInternational)董事主席新浪、中芯国际半导体、通信等16章苏阳男50IDGVC
(IDGVCPartners)合伙人携程、如家、直真节点、好耶、易趣TMT17田立新男42德同资本
(DTCapitalPartners)主管合伙人无锡尚德、港湾网络、天盟网络、久游网TMT、新能源18陈镇洪男45天泉投资
(SPRingCapital)总裁A8音乐、江西赛维LDK、加拿大太阳能、如家、国人通讯、中国无线、宝姿时装TMT、新能源、大众消费19薛村禾男\软银中国
(SoftbankChiNAVentureCapital)主管合伙人阿里巴巴、分众传媒、淘宝TMT20符绩勋男40纪源资本
(GGVCapital)管理合伙人百度、龙旗控股TMT、大众消费21陈玮男44东方富海
(OrientalFortuneCapital)董事长潍柴动力、德信无线、炬力集成、远望谷、西部材料、科陆电子、中材科技、同洲电子、三诺电子、彩虹精化、上海微创不限22于剑鸣男37新天域资本
(NewHorizonCapital)总裁金风科技、金山软件、英利太阳能、江龙纺织、中联重科新能源、生物科技等23吕厚军男45海富投资
(Haitong-FortISPrivateEquityFunDManagement)总裁金风科技、辰州矿业、云海金属、海利得国内处于成长期的中小企业24叶东男44青云创投
TsingCapital)总裁东江环保、江西赛维LDK、南京中电、香港环保服务集团ESG]])环保、新能源25卓福民男57纪源资本
(GGVCapital)管理合伙人展讯通信、中芯国际、金融界、灵通、联华超市、携程、网通、正大青春宝、胡庆余堂TMT、健康产业、大众消费26朱立南男46联想投资
(LegendCapital)CEO、董事总经理中讯软件、林洋新能源、重庆宽带、卓越网、讯天、上海华虹软件、消费服务业、新能源等27姚继平男57普凯投资
(PraxCapital)主管合伙人无锡尚德、小肥羊餐饮、浙江天能、南京中电新能源、消费服务业28陈友忠男54智基创投
iDTechVentures)总裁、执行合伙人奇景光电、灵通、展讯通信、宏华、智联招聘、讯天TMT29何欣男44凯雷投资
(TheCarlyleGroup)董事总经理聚众传媒、亚商在线、新能源科技、群胜网科技、掌中米格、宏华、特步国际TMT、制造业等30羊东男37赛富
(SAIFPartners)合伙人橡果国际、完美时空、永新同方、怡亚通、全美测评（ATA）TMT31赵令欢男45弘毅投资
(HonyCapital)董事总经理、总裁林洋新能源、先声药业、中国玻璃新能源、传统产业升级32王功权男58鼎晖投资
(CDHInvestment)合伙人金融界、弘成教育、万网、亚信TMT33赵克仁男42Doll资本管理公司(DCM)
(DollCapitalManagement)创始合伙人前程无忧（51job）、中星微、中芯国际、UUME]])TMT34周志雄男47凯旋创投
(KEYTONEVentures)创始合伙人盛大网络、橡果国际、全美测评（ATA）TMT35楼云立女40麦顿投资
(MilestoneCapital)创始合伙人分众传媒、天合光能、华视传媒TMT、新能源36邱子磊男44崇德投资
(ChinaRenaissanCECapital)合伙人、CEO]])安东油田、易居中国、中电光伏、江西赛维LDK]])新能源37李万寿男45深圳创新投
(SCGC)总裁同洲电子、科陆电子、中材科技、三诺电子、慧视通信、中芯国际、德信无线、丰泉环保TMT、环保38邓锋男45北极光创投
(NorthernLightVentureCapital)创始合伙人、董事总经理展讯通信、炬力集成TMT、大众消费39王树男53鼎晖投资
(CDHInvestment)合伙人速达软件、腾讯、金蝶软件、A8音乐、邦讯科技、东方通TMT40程厚博男45东方富海
(OrientalFortuneCapital)总裁科陆电子、潍柴动力、福晶科技TMT41曾光宇男36霸菱亚洲
(BaringPrivateEquityAsia)合伙人、董事总经理诺亚舟、恒鼎实业、普联软件教育、大众消费42余蔚男35维众创投
(UnitedCapitalInvestment)董事局主席、CEO]])分众传媒、新宇亨得利、嘉汉林业、永乐生活电器、古杉集团TMT、大众消费43周逵男40红杉资本中国
(SequoiaCapitalChina)合伙人中讯软件、文思创新、深圳讯天TMT、绿色科技44钟晓林男43凯鹏华盈
(KPCBChina)创始合伙人A8音乐、国人通讯、中国无线、玺城传媒、飞博创TMT45张颖男35经纬中国
(MatrixPartnersChina)创始人、管理合伙人分众传媒、DivX、博动科技TMT、医疗46邝子平男\启明创投
(QIMingVenturEPArtners)董事总经理德信无线TMT、医疗47李基培男\兰馨亚洲（OrchiDASia）)执行董事携程、武夷药业、皓辰、智联招聘TMT、医疗48朱敏男60赛伯乐（中国）
(Cybernaut(China)董事长展讯通信金融、教育、医疗等49刘昼男45达晨创投
(FortuneVC)创始人、董事长、总裁同洲电子大众消费、现代农业50叶冠泰男40高原资本
(HighlandCapitalPartners)董事总经理炬力集成TMT、医疗、大众消费

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