利润最大化原则-经济百科

利润最大化原则(PRincipleofprofitmaxIMization)

利润最大化原则概述

(一)厂商组织形式。一般来说，企业可以有业主独资企业、合伙经营企业和股份公司三种形式组织。业主独资企业为某一个人所有。合伙经营企业为两个或更多的人所有。股份公司通常也为许多人所有，但又遵循着和所有者法则相分离的法则行事。因此合伙经营企业的持续存在取决于所有合伙者活着并且同意维持该企业。而股份公司可以比任何一个所有者存在的更久。因此大多数企业都以股份公司形式组织起来。

(二)经济学中利润的涵义。利润是收益减去成本的差额。在经济学上，利润市场上决定进退的指标，只要有利可图，厂商就会继续经营，没有愿做赔本生意的。但是，利润在会计学和经济学中的意义是有差别的。经济学中的收益与成本和会计的收益与成本是不同的，因此使得利润有会计利润和经济利润之分。具体表现在：

1、收益。经济学中的收益来源有四种：一是内在收益，即由于供给要素带来的收益；二是风险收益，“一旦内在受益——对资本的纯利息、管理、劳动的内在工资以及其他被扣除以后，剩余的部分是承担不肯定性的报酬。风险收益具体包括不能履约的风险收益、纯粹的风险收益或统计风险收益以及对创新和事业心的风险收益；三是垄断收益，即市场收益或垄断权力的现实基础，只包括已实现受益，将未实现收益排除在外。四是与会计有着本质区别的收益——持有损益。经济学收益将企业经济业务收益和企业因持有资产而获得的收益同等对待，而不考虑是否实现。而会计收益不包括未实现收益。

2、成本。由于人们面临着权衡取舍，所以做出决策就要比较可供选择方案的成本与收益。当经济学家讲企业生产成本的时候，他们指的是生产物品与劳务量的所有机会成本。机会成本除包括会计成本之外还包括会计未计算在内的隐含成本。在经济学家看来，尽管厂商无需对自有生产要素的耗费进行现实的货币支付，即无需对隐含成本进行货币补偿，但隐含成本却反映了生产要素的真实耗费。赚取相当于隐含成本的那部分会计利润，是厂商从事经营活动要求获得的最低报酬，是它正常经营的基本条件。机会成本的概念出自这样的思想：如果你把自己的生产要素例如劳动用于某一用途，你就失去了把它应用于别处的机会。因此，这种放弃的收益如工资就是生产的一部分成本。可以说，一种东西的机会成本是为了得到这种东西所放弃的东西。

利润的经济定义需要我们估价所有投入物和产出物的机会成本。经济学中假定厂商的经营目标只有一个：利润最大化。利润最大化是特指经济利润最大化。即在一定的生产技术和市场需求约束下，厂商实现利润最大或亏损最小。

厂商的利润最大化原则

厂商从事生产或出售商品的目的是为了赚取利润。如果总收益大于总成本，就会有剩余，这个剩余就是利润。值得注意的是，这里讲的利润，不包括正常利润，正常利润包括在总成本中，这里讲的利润是指超额利润。如果总收益等于总成本，厂商不亏不赚，只获得正常利润，如果总收益小于总成本，厂商便要发生亏损。

厂商从事生产或出售商品不仅要求获取利润，而且要求获取最大利润，厂商利润最大化原则就是产量的边际收益等于边际成本的原则。边际收益是最后增加一单位销售量所增加的收益，边际成本是最后增加一单位产量所增加的成本。如果最后增加一单位产量的边际收益大于边际成本，就意味着增加产量可以增加总利润，于是厂商会继续增加产量，以实现最大利润目标。如果最后增加一单位产量的边际收益小于边际成本，那就意味着增加产量不仅不能增加利润，反而会发生亏损，这时厂商为了实现最大利润目标，就不会增加产量而会减少产量。只有在边际收益等于边际成本时，厂商的总利润才能达到极大值。所以MR=MC成为利润极大化的条件，这一利润极大化条件适用于所有类型的市场结构。

利润最大化原则推导

对MR=MC这一利润最大化原则，可用数学推导加以证明：

设π为利润，Q为厂商产量，TR为厂商总收益，TC为厂商总成本，则

π(Q)=TR(Q)?TC(Q)

利润极大化的必要条件是π对Q的一阶导数为零。

而TR对Q的一阶导数就是边际收益MR，同样，就是边际成本MC。所以，当MR=MC，即边际收益等于边际成本时，利润极大。

利润最大化的充分条件还要求π的二阶导数为负数，即

它表示，利润最大化要求边际成本函数的斜率要大于边际收益函数的斜率。一般来说，在不同的市场结构中，边际成本函数的斜率为正值，而边际收益函数的斜率在完全竞争市场中为零，在不完全竞争市场中为负值。

最大化原则的缺点

当然，利润最大化假定也有它的局限性。首先，谋取利润一般需要时间和精力，如果企业主同时又是管理者，则他们可能宁愿牺牲利润来获得闲暇。在这种情况下，我们假定企业主兼管理者像消费者一样，力图使效用达到最大限度更为确切些，因为效用是其利润和享受的闲暇的函数。其次，利润最大化概念的定义在一个不确定的世界里并不明确。因为任何特定的行为方式在这种情况下并非仅带来一个唯一的、确定的利润水平，而是可产生多种不同的利润水平，其中每个可能的利润水平都有一定的发生概率。但是，只要企业能够直接或间接地通过各种行为方式达到每种利润水平的一定概率，则我们在前而所作的企业力图获得最大期望利润的假定就是有意义的。

利润最大化原则所指导的企业经营决策

1、用数学模型看利润最大化。由于行为的目的性假设，自然要引入一些数学模型，以解决含有若干变量的函数的极大值问题。我们可以假设追求利润最大化的企业以固定单价P销售产品，并以固定的单位要素价格w₁和W₂分别购买两种投入x₁和x₂。假设我们考虑的企业面临着竞争性的投入和产出市场。企业的生产过程可以用生产函数来概括：y=f(x₁,x₂)。这里，生产函数可以看做是通过将两种投入或称为两种要素x₁和x₂：相结合而达到最大产出市的技术状态。企业的目标函数是总收益减去总成本(即利润)。我们认为企业是该函数取最大化，即π=pf(x₁,x₂)?w₁x₁?w₂x₂

最大化。该模型的检验条件是要素价格w₁、w₂和产品价格P的特值。模型的目标是举出可观测行为(如投入水平的变化)在检验条件变化(即要素价格或产品价格发生变化)时的可证伪的假设。利润最大化的一阶条件是：

和

最大化的充分条件

是：0">

由于π_ij=Pf_ij，这些二阶条件可

以简化为f₁₁<0、f₂₂<0以及：f₁₁f₂₂?f₁₂>0

这些条件的经济解释是什么呢?利润最大化的一阶条件表明，追求利润最大化的企业会一直增加资源，直到各种要素的边际贡献(例如要素i的边际产出值，它带来的收入是pf_i等于每增加一单位该要素所带来的成本w₁。这些是利润最大化所必然包含的。但是，为了保证要素投入后能够获得最大利润而非最小利润，还需二个条件。f₁₁<0、f₂₂<0是收益递减法则。假设，最初使用一个单位的要素是值得的，如果该要素的边际产出是递增的，企业将无休止的增加该要素，因为投入带来的收入多于支出。有限的最大值与递增的边际率是矛盾的。

但是，各种要素的边际生产率递减，其自身并不能保证利润能取最大化，还需条件f₁₁f₂₂?f₁₂>0。尽管这一关系式不如边际生产率递减那样直观，但是它来自这样一个事实：一种要素的改变会影响另一种要素的边际产出，正如影响其自身的产出一样，对所有边际产出的总体影响必须与边际生产率递减相一致。

2、图示。从上面的推导我们可以得出，如果企业追求利润最大化，那么凡可以自由变动数量的每种要素的边际产品价值必定等于该要素的价格。即边际成本等于边际收益。我们也可以从边际成本曲线来分析。

以完全竞争市场的情况为例来说明：

图：MC、ATC、AVC曲线

这个图表示出了边际成本曲线(MC)、平均总成本曲线(ATC)和平均可变成本曲线(AVC)。它还表示出市场价格(P)、市场价格等于边际收益(MR)和平均收益(Art)。在产量为Q1时，边际收益MR1大于边际成本MC1，因此，增加产量增加了利润。在产量为Q2时，边际成本MC2大于边际收益MR2，因此，减少产量会增加利润。利润最大化产量是在水平价格线与边际成本曲线相交之处。利润最大化的逻辑意味着一个竞争性厂商的供给函数必定是产品价格的增函数，而每种要素的需求函数必然是要素价格的减函数。

不完全竞争及其极端形式——垄断的情况

图：MC、ATC、AVC曲线

由于该垄断者拥有一条向下倾斜的需求曲线，这就意味着P>M。对于一个追求利润最大化的垄断者来说，由于价格高于边际成本，因此，垄断者会将产量水平减少到低于完全竞争产业中所决定的水平。

从数学模型和图示我们可得知在任何市场结构中以利润最大化为目标的厂商产量决定行为的原则是边际成本等于边际收益。这时厂商会把产品产量定在边际成本等于边际收益的点上。

利润最大化原则相关案例分析

案例一：商业银行利润最大化原则的实务运用

在市场经济条件下，商业银行最终的目标之一是实现利润最大化。在公司治理结构较为完善、市场竞争更加激烈的情况下，利润最大化不只是商业银行自身生存和发展的要求，也是资产所有者——股东的迫切要求，利润最大化对国家、股东、银行和员工都有着十分重要的意义。

一、持有政府性债券

目前，我国发行的政府性债券有不同期限的国债、国家开发银行债券、进出口银行债券等。政府性债券具有信誉好、流通性强、风险低、收益稳定等特点，在资金比较充裕、信贷投放无路的情况下，投资并持有政府性债券、获取收益、以此增加盈利不失为一种好的选择。

1、投资国债。我国的国库券作为政府的“金边债券”，近年来受到社会各界的特别青睐。按照财务政策，作为企业持有国库券不但可以免缴营业税、还可以免缴企业所得税，不仅增加了税前利润、也增加了税后利润，从而提高了对股东的贡献。可以简单测算，投资国债与持有其他账面收益相同的资产相比，由于免缴营业税可以增加所得税前账面利润5.5%(为账面收益的5.5%，不考虑中央级营业税，下同)，由于免缴所得税，可以增加税后利润33%。

2、其他政府性债券。从理论上讲，其他政府性债券与国库券相比属于“次级债券”但在具有中国特色的社会主义市场经济条件下，我国的其他政府哇债券与国库券具有相同大特点，不同的是其收益要缴企业所得税。在持有长期债券作为投资而不是买卖的情况下，按照规定其收益作为投资收益免缴营业税，与其他相同收益的资产(不包括国债)相比就可以增加账面利润的5.5%。

3、债券收益与其他资产收益的比较(见表l)对于企业，其所有者一一股东一方面关心的是企业的资产、尤其是自身的投资能否保值增值，另一方面关心的是其投资回报—分红率是多少，而增加税后利润恰恰满足了所有者这两方面的需要。

计算表显示，贷款资产的税前和税后利润最高，其后税后利润高低依此为国债、贴现、开发银行债券、转贴现、同业拆借、进出口银行债券、回购、存放中央银行等。

在我国目前各商业银行信贷投放乏力、贴现票据有限、银行资金宽余的现实形势下，投资债券、有时是国债比较有‘利，它可以在不增加或减少账面利润的情况下增加或不减少税后利润，从而增加则‘务实力、提高股东分红率。

需要注意的是，债券类资产以长期居多，在利率逐步市场化的条件下、在经济及竞争不明朗的情况下，存在利率风险的问题;另外，在一定情况下也存在资产的流动性问题。

二、变更固定资产——电子设备的折旧年限

在科技发展日新月异的今天，为了提高工作效率、工作质量和产品的利技含量，取得竞争优势，现代企业机器设备的更新换代已成为一种有效的途径。因此，为了适应这一形势，企业普遍采取“加速折旧”的形式及时补偿资金，以保证更新改造的顺利实施。在这方面，作为特殊企业的商业银行也不例外，尤其是针对电子设备，因为电子设备的更新换代更快。

在目前形势下，电子设备对于商业银行的业务经营与发展有着重大的保障和推动作用。由于商业银行经营的特殊性，其固定资产中电子设备所占份额很大，甚至超过房产;财务政策规定，电子设备类固定资产的折旧年限为3一5年，而商业银行一般将其确定为3纸由于电子设备的折旧年限最短，因此其折旧在折旧总额中占有绝对的最大份额。由此看出，商业银行电子设备折旧年限的变化对盈利有着重大影响。

1、电子设备折旧年限可以变动。

(l)由于机器设备的性能不同、使用环境不同、企业对成本的承受能力不同，因此很多国家对机器设备的折旧年限规定了一个期间，这就使得企业对固定资产折旧年限的选择符合国际惯例。(2)我国《金融保险企业财务制度》规定“企业按规定有权选择具体大折旧方法。在开始实行年度前报主管财政机关备案。

折旧方法和折旧年限一经确定，不得随意变更，需要变更的，需在变更年度以前由企业提出申请，报主观财政机关批准。”，这就为我国商业银行选择和确定固定资产折旧年限提供了制度保证。(3)一般情况下，金融企业把固定资产中的电子设备明细为中小型机、微电脑、计算机附属设备等;从这些设备的具体情况看，由于受业务需要、功能要求等方面的不同，对更新的敏感程度不同，各种电子设备的实际使用寿命是各不相同的，有的较短、有的较长，这就使商业银行根据规定期限和自身情况选择折旧年限变为可能并符合实际。

2、电子设备折旧年限变长可以增加账面利润。在电子设备类固定资产净值不变的情况下，由于折旧年限变长，当年计提折旧就会减少，账面利润就会增加。

3、电子设备折旧年限变长可以增加税后利润。折旧年限变长后税后利润增加表现在两个方面:一是折旧年限变长后账面利润增加，税后利润当然会增加。二是国税发[2000]84号文《企业所得税税前扣除办法》规定电子设备的最低折旧年限为5年，并以此对折旧支出进行税前扣除，如果企业为加速折旧、缩短电子设备折旧年限，则与5年相比多计提的折旧就要凋增应纳税所得额而多缴所得税，在账面利润不变的情况下税后利润就会减少;相反，如果折旧年限变长就可以少调增、或不调增应纳税所得额，就会增加税后利润。

4、电子设备折旧年限变长的其他影响。

(l)使用财务政策前后一致性的问题:如果变更电子设备的折旧年限，那么在适用财务政策上就出现了前后不一致大问题，应按规定向主管财政部门报告、并求得理解。(2)信息披露的间题:变更电子设备的折旧年限、适用财务政策前后不一致，这属于重大财务政策变动，在社会和公众对信息披露要求增强的今天，对商业银行的经营等方面有一定的影响，应引起银行高层的重视并做出合理的说明。(3)固定资产指标问题:我国《金融保险企业则务制度》规定，“在企业的资本金中，银行固定资产净值所占的比重最高不得超过30%’:由于电子设备的折旧年限变长，使得当年计提折旧减少，这就意味着固定资产净值的相对增加，会对固定资产指标产生一定的压力。(4)更新改造的问题。从理论上讲，加速折旧可以促进更新改造、提高效率。但从目前我国商业银行的实际情况看，相对的减缓折旧在此方一面影响并不大。一是在电子设备中占有较大比例的大型机、小型机、自助设备等只要维护得当，完全可以使用5年以上;二是对关键部位设备要求高的可以及时更新，但撤下来的可以进行梯级使用，比如可用于办公等，其实际使用寿命同样在5年以上。

5、电子设备折旧年限变长对增加盈利的影响有多大。

目前，我国商业银行一般把电子设备的折旧年限确定为3年，而税务会计对其按5年折旧计算所得税。假如一家商业银行一年的账面利润为50亿元，电子设备类固定资产有60亿元，在其他利润因素不变的情况下，如果按3年折旧其当年折旧费为20亿元(暂不考虑残值，下同)，按税务会计5年折旧计算应调增应纳税所得额8亿元，就会减少税后利润26400万元。

如果按4年折旧其年折旧费为巧亿元，与3年折旧相比就会增加账面利润50000万元，增加税后利润33500万元，并且由于少调增应纳税所得额5亿元又增加了税后利润16500万元，即税前和税后利润都增加了50000亿元，这样就可以大大提高股东分红率并增加商业银行的资本实九这样就可以在多核销损失74627万元(5亿元/67%)、账面利润减少的情况下，税后利润并未减少、也没有影响股东的利益。如果按5年折旧其年折旧费为12亿元，与3年折旧相比就可以增加账面利润8亿元，增加税后利润53600万元，并且由于少调增应纳税所得额8亿元又增加了税后利润26400万元，即税前和税后利润都增加了80000亿元，这样就更加提高了股东分红率并增加商业银行的资本实九这样就可以在多核销损失119403万元(8亿元/67%)、账面利润减少的情况下，税后利润并未减少、月没有影响股东的利益。

可以看出，由于折旧年限的变长税前利润和实际税后利润大幅增加、股东分红率大幅提高、公积金等股东权益明显增加。

三、减少保险协议存款

银发[1999]351号文《关于对保险公司试办协议存款的通知》规定:“保险公司协议存款仅限于商业银行法人对中资保险公司法人办理”、“保险公司协议存款仅限于5年期以上存款(不含5年)”、“保险公司协议存款最低起存金额3000万元，利率水平、存款期限、结息和付息方式、违约出发标准等由双方协商。”。根据目前商业银行与保险公司签定的协议，5年期以上协议存款利率一般为3.5%，而同期限一般性存款利率为2.79%。如果按100亿元存款计算，在不考虑其他因素的情况下直接相比5年期的保险定期存款会减少当年账面利润7100万元、减少税后利润4757万元;如果按存款平均利率1.7%计算，5年期的保险定期存款会减少当年账面利润18000万元、减少税后利润12060万元。

如果只从弥补头寸不足和保证支付需要来考虑，商业银行融人资金有很多有利条件和渠道一是各商业银行贷款投放乏力，资金大量剩余，使得货币市场资金充裕，随时可以拆人二是可以向中央银行再贷款和再贴现三是可以凭手中的贴现票据向商业银行转贴现四是可以利用手中有权的长期债券进行回购融资等。因此，在我国目前的特殊情况下，我国商业银行没有必要吸收成本很高的保险定期存款去苛求资产与负债的期限匹配。