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什么是中小企业集合票据
中小企业集合票据是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以“统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册”方式共同发行的，并约定在一定期限还本付息的债务融资工具。中小企业集合票据是中国人民银行、中国银行间市场交易商协会为了方便中小企业融资，于2009年11月推出的创新金融产品。
中小企业集合票据特点
根据《指引》规定，参加集合企业中小企业集合票据，是指两个(含)以上、10个(含)以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
1.分别负债、集合发行。集合票据由多家中小企业构成的联合发行人作为债券发行主体集合发行，各发行企业作为独立负债主体，在各自的发行额度内承担按期还本付息的义务，并按照相应比例承担发行费用，集合发行能够解决单个企业独立发行规模小、流动性不足的问题。
2.发行主体和发行规模适中。《指引》第2条明确规定发行主体应为符合国家相关法律法规及政策界定的中小非金融企业，体现了为中小企业服务的宗旨。《指引》明确规定了集合票据中单个企业及整支票据的发行规模，即在任一企业集合票据待偿还余额不超过该企业净资产40％前提下，任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。
3.发行期限灵活。《指引》未对发行期限作出硬性规定，但由于中小企业经营发展具有较大的不确定性，为有效控制风险，中小企业集合票据的期限也不宜过长，具体产品期限结构可由主承销商和发行主体结合市场环境协商确定。
4.引入了信用增进机制。中小企业集合票据发行主体通常信用级别较低，设立投资者保护机制就变得尤为必要，增信措施的使用能够在提升债项评级，熨平各发行体之间信用差异的同时，提高投资人对中小企业集合票据的认可度，也为中小企业集合票据产品结构继续创新预留了空间。
中小企业集合票据的作用
中小企业集合票据的出现带来了以下几个积极的作用：
1.中小企业集合票据相对于间接融资来说，具有审批时间较短、融资成本低的特点，它将为解决中小企业融资难的问题提供良好的途径。
2.中小企业集合票据采取统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增级、统一发行注册发行方式，解决了单一企业发债规模较小和达不到发债要求的问题。统一冠名、统一信用增级的机制在提升债项评级，熨平各发行体之间信用差异的同时，提高了投资者对中小企业集合票据的认可度，对于增强集合票据的流动性有很大帮助。同时，参与集合票据发行的中小企业仅对自身募集资金额度承担债务的到期兑付责任，解决了中小企业参与集合票据的后顾之忧。
3.作为银行问债券市场的又一项直接债务融资工具创新，中小企业集合票据为市场提供了一个全新的投资品种．对于完善债券市场的结构具有积极的作用。
4.中小企业集合票据发行规模总体较小，相对于资金实力雄厚的大银行来说，受需要授信等内部管理的流程所限，总体上对中小企业集合票据的兴趣并不大。但对于中小金融机构和投资者来说，中小企业集合票据则是一个很好的投资品种。
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